eldiario - 14 hours ago

A pesar del escuálido crecimiento de la economía de la zona euro, con un 0,2% en el tercer trimestre de 2025, la institución monetaria mantiene estable el precio del dineroLa Reserva Federal recorta los tipos de interés un cuarto de punto entre presiones de Trump, el cierre del gobierno, la inflación al alza y dudas con el empleo No se esperaban sorpresas. El Banco Central Europeo (BCE) ha decidido este jueves mantener la estrategia de esperar y ver de su pol tica monetaria y dejar los tipos de inter s en el 2%. Ni el end mico crecimiento de la econom a de la zona euro ni un efecto espejo por la bajada de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos han convencido al comit ejecutivo de la instituci n monetaria para hacer un movimiento. Casi todos los analistas daban por sentado que en la reuni n de este jueves no hab a espacio para nuevas bajadas. La reuni n de esta semana ser una especie de reuni n provisional , mientras que la reuni n sobre pol tica monetaria del 18 de diciembre ser m s sustancial, ya que se actualizar n las proyecciones macroecon micas y el mercado laboral, abarcando - por primera vez - hasta 2028 , comenta Luke Copley, gestor de carteras de renta fija de Columbia Threadneedle Investments. Esta falta de medidas en la pol tica monetaria del BCE se da a pesar de que los ltimos meses han sido decepcionantes para la econom a europea, aunque est lejos de colapsar. Se espera que el estancamiento del crecimiento econ mico se transforme en una reaceleraci n a finales de a o, gracias al tan esperado gasto fiscal de pa ses hist ricamente frugales , seg n explica Kevin Thozet, miembro del comit de inversi n de Carmignac. De hecho, los datos de crecimiento de la Uni n Europea que se han conocido tambi n este jueves demuestran que la econom a en la eurozona no termina de tirar. Eurostat ha hecho p blico que el PIB de la zona euro creci un 0,2% en el tercer trimestre de 2025, solo una d cima m s que en el trimestre anterior. Alemania sigue experimentando una par lisis preocupante, sin crecimiento en el tercer trimestre, mientras que Francia ha dado la sorpresa con mejores cifras, con un aumento del PIB trimestral del 0,5%, pero sin terminar de eliminar las incertidumbres por la fuerte crisis institucional que sufre. Pese a este contexto, hay cierto consenso entre los halcones (duros) y las palomas (moderados) en el consejo del BCE alrededor de los tipos de inter s. Por un lado, los tipos de inter s en el 2% es el nivel neutral que no paraliza la econom a, pero que permite contener la inflaci n. De hecho, el gobernador del Banco de Espa a, Jos Luis Escriv , admiti en una entrevista con elDiario.es que lo que est comunicando el BCE en sus declaraciones despu s de cada reuni n es que una vez que la inflaci n est realmente en el objetivo, que es el 2%, nos parece que es un buen momento para mirar hacia adelante y pensar que el nivel actual de los tipos de inter s es el apropiado . Aunque es cierto que en la zona euro la inflaci n se mantiene en un c modo 2,2%, en Espa a el IPC se ha elevado en octubre hasta el 3,1%, seg n el Instituto Nacional de Estad stica (INE). Se trata de una d cima m s que la registrada el septiembre y el dato m s elevado desde junio del a o pasado. El ascenso se explica principalmente por las subidas de la electricidad y del transporte a reo y por ferrocarril. A n ser a necesario un recorte de 25 puntos b sicos para apoyar la recuperaci n de la zona euro, que est luchando por salir de las m ltiples crisis observadas desde 2022. La fortaleza del euro, el desv o de los productos chinos que originalmente se enviaban a Estados Unidos, el deterioro de la confianza de los agentes econ micos (medida por el comportamiento del ahorro de los hogares) y la fuerte desaceleraci n de la inversi n empresarial est n lastrando la inflaci n y la actividad econ mica , a ade Romain Aumond, analista de Natixis IM Solutions. Habr que esperar a 2026.

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