eldiario - 1 month ago

Cuando British Airways e Iberia se fusionaron hace 15 años dando lugar a IAG, España y Reino Unido montaron una estructura de sociedades con participaciones cruzadas y dos tipos de acciones, unas con derechos políticos (voto) y otras con los económicos (dividendo) para preservar los derechos de tráfico y permisos de vuelo de las dos aerolíneasIAG, dueña de Iberia y Vueling, se suma a la batalla por la portuguesa TAP, por la que pujan Air France y Lufthansa Acaban de cumplirse 15 a os de la creaci n de un gran trampantojo mercantil que permite presentar a Iberia como una sociedad de nacionalidad espa ola . El 29 de noviembre de 2010, las juntas de accionistas de Iberia y British Airways aprobaron su fusi n y la creaci n de International Airlines Group (IAG). Para preservar los derechos de tr fico y permisos de vuelo de las dos aerol neas, que son las compa as de bandera de Espa a y Reino Unido, se mont una estructura de sociedades con participaciones cruzadas y dos tipos de acciones, unas con derechos pol ticos (voto) y otras con los econ micos (dividendo). IAG tiene pr cticamente la totalidad de los derechos econ micos, mientras que los pol ticos quedan en manos de socios locales de confianza. En la pr ctica no tienen ning n poder, ya que han firmado contratos donde se obligan a votar con IAG, s lo sirven para generar una apariencia de nacionalidad. Aunque suene ir nico, hoy el garante de la nacionalidad espa ola de Iberia es El Corte Ingl s. La empresa de los grandes almacenes es propietaria del 100% de Garanair, sociedad instrumental que posee el 50,1% de los derechos pol ticos de Iberia Opco, que, a su vez es propietaria del 100% de Iberia L neas A reas de Espa a. Un esquema id ntico se mont para British Airways y Aer Lingus, con el fin de garantizar que son sociedades de nacionalidad brit nica e irlandesa, respectivamente. Este esquema, que fue ideado en 2010 por los despachos jur dicos que asesoraban a Iberia (Ur a y Men ndez) y British Airways (Slaughter and May), tom una relevancia a n mayor cuando en 2016 los brit nicos aprobaron en refer ndum su salida de la Uni n Europea (Brexit). Este montaje societario que puede verse en el siguiente cuadro fue utilizado por IAG para argumentar que Iberia era espa ola, ya que una separaci n de Reino Unido sin acuerdo implicaba que las aerol neas con capital mayoritariamente de fuera de la UE no podr an realizar vuelos nacionales ni de conexi n entre los pa ses comunitarios. De hecho, ante ese temor, IAG meti a Vueling en el mismo esquema que Iberia y tambi n era el plan previsto si hubiera adquirido Air Europa. #g-grafico_La-madeja-de-participaciones-del-grupo-IAG-box , #g-grafico_La-madeja-de-participaciones-del-grupo-IAG-box .g-artboard { margin:0 } #g-grafico_La-madeja-de-participaciones-del-grupo-IAG-box p { margin:0; font-family: Encode Sans , sans- } #g-grafico_La-madeja-de-participaciones-del-grupo-IAG-box .g-aiAbs { position:ab } #g-grafico_La-madeja-de-participaciones-del-grupo-IAG-box .g-aiImg { position:ab top:0; display: width:100% !imp } #g-grafico_La-madeja-de-participaciones-del-grupo-IAG-box .g-aiSymbol { position: ab box-sizing: border- } #g-grafico_La-madeja-de-participaciones-del-grupo-IAG-box .g-aiPointText p { white-space: } #g-grafico_La-madeja-de-participaciones-del-grupo-IAG-D { position:re overflow: display:none!imp } #g-grafico_La-madeja-de-participaciones-del-grupo-IAG-D p { font-weight: line-height: height: opacity:1; letter-spacing:-0. font-size: text-align: color:rgb(0,0,0); 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Todos quieren facilitar la operativa de unas compa as que son tremendamente relevantes para las econom as de Reino Unido, Espa a e Irlanda. Basta se alar que Iberia representa actualmente alrededor del 45% del tr fico a reo del Aeropuerto de Madrid-Barajas y que Vueling supone el 40% del Aeropuerto de Barcelona-El Prat. IAG naci en 2010, cuando la crisis financiera se hab a llevado por delante el sector inmobiliario y de la construcci n en Espa a, lo que supuso una profunda recesi n que mand a tres millones de personas al paro en poco tiempo. En mayo de 2010 fue cuando Jos Luis Rodr guez Zapatero compareci en el Congreso de los Diputados para anunciar un dur simo paquete de medidas econ micas, como la congelaci n de las pensiones y la reducci n del salario de los funcionarios en un 5%. A finales de 2011 convoc elecciones y el PP de Mariano Rajoy obtuvo la mayor a absoluta que ahora a ora Alberto N ez Feij o. Aquel montaje societario fue realmente atrevido y pionera y ha permitido que IAG se convierta en un holding de compa as a reas de bandera, como BA, Iberia y Aer Lingus, adem s de otras marcas como Vueling y Level, al que puede ir sumando compa as de otros pa ses. De hecho est en el proceso de venta de TAP, compa a de ense a de Portugal, donde el Estado va a vender ahora un 45%, pero seguramente en el futuro quiera desprenderse de todo el capital. El gobierno portugu s ya sabe que IAG le brinda un esquema que permite mantener el v nculo nacional formal. IAG es una sociedad holding registrada en Espa a, donde tiene la sede social, pero sus oficinas centrales, el centro de mando, est en Londres. Sus acciones cotizan en Madrid y la capital brit nica, donde se negociaban las acciones de Iberia y BA hasta la fusi n. El Estado espa ol est presente en el capital de IAG, con una participaci n del 2,5% en manos de la SEPI, aunque el principal accionista de IAG es Qatar Airways, con una participaci n del 25%, una compa a que pertenece al Estado de Catar. Por tanto, esa malla de sociedades y la separaci n de derechos pol ticos y econ micos cobra un sentido a n mayor cuando el accionista m s relevante es una monarqu a absolutista en manos de la familia Al Thani. Precisamente, esta familia aprovech la recesi n espa ola de la d cada pasada para entrar en el capital de empresas como El Corte Ingl s y Prisa, en las que lleg a tener un 10% del capital y que posteriormente ha ido rediciendo hasta un 3,3% y un 5,5%, respectivamente. El esquema societario montado detr s de IAG puede servir de modelo para la integraci n de compa as de diferentes pa ses europeos, cuyo negocio est sometido a fuerte control regulatorio, como sucede en telecomunicaciones, energ a o banca, y donde los gobiernos entienden que es muy relevante preservar un cierto v nculo nacional, y por eso tratan de frenar operaciones transfronterizas. Cada vez hay m s insistencia para que los gobiernos de la UE faciliten y promuevan la integraci n de empresas europeas que permita de compa as con escala para competir con los grandes de Estados Unidos y China, como as se se ala en los informes realizados por Mario Draghi y Enrico Letta. Lo que no es transparente es que recibe el socio local (El Corte Ingl s) por prestarse a ser el garante de la nacionalidad.

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